增长率加快，Rivian西偏远航

创作者 | Stone Fox Capital

编译 | 投机者大事件

随着传统习俗汽车的公司厂商接踵而来大体量工会工潮和潜在效益增加，Rivian（NASDAQ：RIVN）有潜力短时间内视作新能源的公司赛跑里的后来居上竞争者。该的公司不太可能大大提高了新能源的公司的开采量，前年的股价攀升也提供了格外好的市价。

与格林或任何其他汽车的公司厂商一样，首要关注点仍然是开采量激增。前年，无论 Rivian 是否达到税收期望，其开采量都不断意味着大幅大大提高激增。

上一季度，Rivian投入生产了 13,992 辆汽车的公司，交付给了 12,640 辆汽车的公司。这里的关键是，该新能源的公司的公司非常少转至 2022 年，21 年第 4 一季度就投入生产了 1,003 辆汽车的公司。

Rivian 不太可能经历了大体量的工厂提升过渡阶段，现有于是以方案在 2023 年投入生产 52,000 辆汽车的公司。下一过渡阶段的经营范围是随着经营范围体量的扩大，将格外高的开采量转换视作佣金。

这家新能源的公司厂商仍预计 2023 年将激发 42 亿美元的调整后 EBITDA 死伤。2023 年第二一季度每辆车的死伤提升了分之一 35,000 美元，但 Rivian 不必大幅大大提高增加第二一季度的一季度开采量来增大这些巨大的过后死伤。

该的公司上半年投入生产了 23,387 辆汽车的公司，而指导期望非常少是今年当年投入生产 28,613 辆汽车的公司，即每一季度投入生产分之一 14,000 辆汽车的公司。Rivian 非常少在第二一季度就投入生产了据统计 14,000 辆新能源的公司。

尽管 Rivian 于是以确凸显了每单位交付给的毛佣金急剧下降了分之一 35,000 美元，但该的公司依然每单位财务危机据统计 33,000 美元。这家新能源的公司厂商每售出一辆汽车的公司就能激发分之一 8 万美元的税收，这意味着效益必须增加大分之一一半才能意味着 25% 的长年毛利率期望。

当 Rivian 在 2024 年对投入工厂进行改扩建并将投入生开采量大大提高到 85,000 辆时，R1 投入工厂的效益上半年大幅大大提高降低。该的公司握有 150,000 辆工厂工厂，但由于巴塔哥尼亚方案约束送至货车的投入生产，Rivian 于是以在将 EDV 的工厂从 85,000 辆增大到 65,000 辆。

尽管 Rivian 仍有很多必须证明，但该的公司现在已具备大体量投入生产新能源的公司的体量和经过测试的能力。与康普顿相较，该经营范围现有的过后激增格外快，同时市价也格外低，在在摩根士丹利400 美元的期望价周一推动该股上涨 10% 便。

该股的帐面是康普顿 3.1 倍的一半，且国内生产总值要高得多。Rivian的期望是将来几年的国内生产总值为50%至60%，到2025年税收达到109亿美元，而康普顿的期望是将来几年的国内生产总值为20%至30%。

从历史上看，激增较快且体量较大的的公司的远期市价倍数较高。通常，低价会加分激增，即使康普顿想到体量是其过后激增比不上今年税收将突破 1000 亿美元的主要主因。

Rivian 仍握有 102 亿美元现金余额，依赖性总额为 113 亿美元。该的公司握有大量经费可用投资激增的开采量，工厂已难以意味着，开采量已有所增加原有的三倍。

传统习俗汽车的公司厂商即将举行的 UAW 工潮将对康普顿和 Rivian 等新能源的公司厂商激发未知的制分之一。就工潮对低价的制分之一而言，该股在任何攀升时都会格外加非常有潜力，而工潮对传统习俗汽车的公司低价的制分之一只会有利最初新能源的公司转至者。

UAW 要求大幅大大提高加薪 46%，但格外不可或缺的要求是每周指导 32 天内。从理论上谈，工会工人指导量的增大将使新能源的公司开采量的大大提高格外加困难，从而使 Rivian 受到低价上遗失车型的制分之一较大。

Rivian 从 6 月底的高点攀升至 14 美元附据统计，但该股现有确实已在 20 美元左侧找依靠。该股可能会在此回落几个点，但投资人不应将期望最后跌至年度高点。

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