WFE复苏大好机会，Lam Research该如何自救？

作者 | Tech Stock Pros

编译 | 大公司于在

Lam Research（NASDAQ：LRCX）的极佳表现将与 WFE 税收的增加相关；管理人员将本季度对 2023 年 WFE 消费市场萎缩的预期从增加值 21-25% 简化为较保守的 21% 增加值减少。尽管如此，由于电子产品周期追加，零售业向更适合于的转印和沉积物转型，下半年 2024 年 WFE 税收将越来越大；管理人员修订后的 2023 年 WFE 消费市场预测并不暗示 WFE 税收经常出现只不过实质性反弹。2024 年先前 WFE 税收才会经常出现只不过的崛起。

图表简介了我们对 LRCX 的下调历史。

我们正在深厚关注磁盘消费市场计价和使用率的有所改善。当前的磁盘消费市场非常糟糕，而且有可能变得莫名其妙——管理人员也是这么相信的。由于电子产品周期追加，DRAM 现阶段下半年军中在在 NAND 崛起。尽管如此，我们相信 DRAM 和 NAND 很可能会四人崛起。短时间内，存储器消费市场仍处于产能过剩状态，我们继续看到日本公司精密工艺链表的需求生态再加。我们建言投资者在探索观战点先前先观望，才会记忆力的有所改善。

Lam Research的股票价格与几位略高于相比较赞同。按市盈率计数，该股的 C2023 年每股收益为 30.39 美元，股票价格为 21.7 倍，而几位略高于为 29.5 倍。该股的股票价格为 EV/C2023 销售额的 5.5 倍，而几位略高于为 5.7 倍。我们相信渐入佳境已被计价，但下半年该股才会经常出现有利的风险回报情形。

图表简介了 LRCX 相较几位的估值。

大公司保守于看涨该股的精神状态。在研究该股的 29 名分析师中，15 名获得买入下调，其余获得持有下调。我们相信大公司的看涨精神状态是Lam Research在转印和沉积物零售业的地位以及 2024 年先前崛起预期的结果。

该股现阶段股票价格为每股 660 美元。投资人目标价家庭收入为 690 美元，平均为 670 美元，潜在上涨三维空间为 2-5%。

图表简介了 LRCX 的投资人下调和价格目标。

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