“弯道高手”蔡嵩松，重仓股还是“老的好”

缺少：资本蛆号

所写 | 郑孝杰

校对 | 袁畅

2021年前，路肩入股被看作“异端”，领这个民国初年的姚嵩松誉谤得利超群。

但至2022年初，对这个入股古典风格的质疑，已逐步渐趋无形。

原因只因为，信托基金圈，路肩入股已非风潮！

此时回看，或许零售业能够更加多的理解姚嵩松。

他重仓的显卡集成电路新公司，以及银行存款斜率大开大合，恰是路肩型入股的典型古典风格，不信去看崔宸龙、韩广哲的银行存款斜率。

跟随姚嵩松的议会党团群体壮大，所致往年第五季度，他行政的信托基金再次出现净申购。

这一次，姚经理又有什么论述？

01

“忠实”的议会党团

截至2021年12下旬，诺安扎根混合的行政数量为274亿元。

自2020年起，这只的产品数量快速突破百元，并连续在信托基金市场“火神”了整整两年。

至今，姚嵩松依然是零售业的中所路，而且净资产或许也没有再次出现崩落。

他的数量或许也在维持着净流入的惊奇状态。

观察下图可以发现，在过去八个季度里，除了2021年一、二季度他有一定的净担保外，其余时段以前是持续申购。

有趣的还有，诺安扎根近三年最大奔袭幅度一度超越34%。过去一年的最大奔袭幅度也超越29%。

但在如此大奔袭的文化背景下，诺安的数量整体是稳步增长的。这个表现也很值得动人。

02

重仓股再次出现“新面孔”

由于长期全心投入在集成电路领域，姚嵩松的信托基金重仓股是相当稳定的。

不过，往年第五季度，他的信托基金还是再次出现一个“新面孔”——芯原入股。在诺安扎根的季报中所，它代替了沪锗传统产业的重仓股方位。

更加那时候的是，这个股票的持股缺少。根据诺安扎根季报，该信托基金的芯原入股来自于“据说股询价所有者”。

除此以外的是，诺安扎根所有者的部分芯原入股是“据说股询价所有者”。

查阅公报发现，往年8月30日芯原入股揭发公报，确定了10名询价所有者让与方，诺安信托基金以让与入股三高紧随其后，让与入股占发行股票比例2.61%，并由6个月锁定期。

此时有一个文化背景：往年8月~9月初，芯原入股相一致的科创刷陆续再次出现大数量限售股解禁。为了配合特定股东合营需求，并能避免冲击二级市场，科创刷新公司采行询价所有者前提合营的物理现象大幅再次出现。

此外，姚嵩松的头号重仓股韦尔入股，虽然持仓股票名列首位，但再次出现合营，由上个季度1020万股减至875万股。

03

看好剪刀差良机

姚嵩松最新指出，往年第五季度市场对零售业景气度的顾虑不顺了显卡刷块的走势。

但是从传统产业上看，一方面，显卡零售业降价而政府可能会更加加紧张，目前某些品类的显卡交期已经超越了自2017年的峰值，并且还在大幅加长；

另一方面，先决条件关键技术即将突破。这两者一个是零售业景气度再次加速，另外一个是替代的大幕拉出，2022年传统产业面临的是两者叠加的最强逻辑学。

他在第五季报还指出，以前银行存款却在低位守候，甚至由于某些诱因西移动再次向下，目前状况又再次出现了2021年第三季度的可能会，就是传统产业和银行存款的剪刀差更大。

展望2022年，国债政策周围环境“国债、财政、信用”处于宽松的周期，这对资本市场是颇为稳定的周围环境。在国债政策外交政策边际向好的文化背景下，我们更加多必须追捧的是传统产业本身，而再次出现分歧的时候正是必须倚重和布局的关键时刻。

本期原作者 倪静

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