开源证券：给予蔚蓝锂芯套现评级

2022-03-23开源交易所股份有限的公司李小鹏,傅盛盛对蔚蓝镁钛合金顺利完成研究并面世了调查结果《的公司信息改版报告：镁电池经旅范围高速成长，LED转变初见成效》，本报告对蔚蓝镁钛合金得出结论买断分级，当前股票为23.1元。

蔚蓝镁钛合金(002245)

2021业绩保持高上涨，保持“买断”分级

2021年，的公司构建归母上年6.70亿元，增加值+141.1%，构建扣非归母上年5.83亿元，增加值+215.1%。考虑制成品高价格变动和太仓市二期生产线过弯，我们微调2022/2023年并新增2024年盈利得出，原定2022-2024年归母上年为10.62/16.10/22.64亿元（前值11.56/18.29亿元，2024年为新增），EPS为1.03/1.55/2.19元（前值1.12/1.77元，2024年为新增），当前股票对应2022~2024年PE为23.7/15.7/11.1倍，保持“买断”分级。

镁电池利润贡献九位，制成品高价格上涨负面影响四季度业绩

2021年的公司镁电池销售3.9亿颗，增加值+65.5%，构建旅业额入约26.74亿元，增加值+84.80%。江苏天鹏构建上年约5.37亿元，%归母上年80.1%。2021Q4的公司扣非上年1.26亿元，环比三季度有所下降，主要是镁电池制成品高价格上涨所致。2021Q4的公司基本毛利率18.0%，环比三季度下滑3.7个百分点。的公司通过提高销售高价格顺利完成生产成本传导，2021年均高价6.85元/颗较2020年6.13提高0.72元。

大额订单追踪期望，太仓市二期投入生产减轻生产线困难重重

2021年8同年16日和2022年3同年7日，的公司面世公告称之为突出表现重大订单。根据所协定单，的公司和博世确认了2022年18650三元圆柱供货8700万颗；2022-2024年为史丹利百得供货1.2、2.4、2.8亿颗，经双方同意后，2022年可以增加至最高不超过2.0亿颗。的公司全力扩产减轻生产线困难重重，太仓市二期日前2021Q4投入生产，扬州工厂一期概念设计现在已构建的工厂封顶，原定2022年四季度开始投入生产。原定的公司2022年产量可以达致7亿颗，扬州一期达产后，的公司生产线将达致12.5亿颗。

LED转变初见成效

2021年，的公司LEDLCD新产品市场%有率较2020历年来上涨约400%，大体上旅业额%比达致20%约莫，LED全年构建扭亏为盈。的公司MiniLED新产品也已逐步转入多家知名接口产品，开始稳定出货。

安全性提示：制成品减半安全性；生产线过弯进度延缓安全性。

交易所之猎户座图表中心根据近三年面世的研报图表数值，国泰君安湖山研究员团队对该股研究较为熟悉，近三年得出准确度均值为79.44%，其得出2021历年来不属于上年为盈利6.9亿，根据现高价换算的得出PE为34.48。

最新盈利得出明细如下：

该股近来90同一时间共6家机构得出结论分级，买断分级6家；过去90同一时间机构目标均高价为32.0。交易所之猎户座市值分析工具结果显示，蔚蓝镁钛合金（002245）好的公司分级为3猎户座，好高价格分级为2.5猎户座，市值先导分级为2.5猎户座。(分级范围：1 ~ 5猎户座，最高5猎户座)

以上具体内容由交易所之猎户座根据公开信息编订，如有问题请建立联系我们。